近期，国际油价遭遇了双重暴击。OPEC 决定增产，这一举措增加了市场上的石油供应，给油价带来了下行压力。与此同时，特朗普的关税政策也如同一把利刃，对全球经济产生了广泛而复杂的影响，其中也波及到了石油行业。这两大因素相互叠加，使得国际油价犹如遭遇狂风暴雨，持续大跌不止。油价的暴跌不仅影响着石油生产国的经济利益，也给全球能源市场和相关产业带来了巨大的冲击，引发了各界对能源市场未来走势的担忧与关注。

OPEC+产油国的超预期增产和美国关税政策在油市掀起惊涛骇浪，国际油价大跌不已，华尔街大行纷纷下调油价预期。

在上一交易日暴跌超6%、创两年来最大单日跌幅之后，4月4日国际油价继续大幅下挫，近期涨幅被快速抹平。截至发稿，纽约商品交易所5月交货的WTI原油期货日内大跌5.84%，逼近63美元/桶；6月交货的伦敦布伦特原油期货日内下跌5.65%，报66.18美元/桶。

尽管OPEC+联盟内部早已裂痕遍布，但在捍卫油价这一共同目标上，该组织近年来小心地维系着表面团结，坚持协同减产。尤其是联盟带头大哥、全球最大产油国之一沙特阿拉伯一再退让，以牺牲本国更多产量来稳定市场。但面对持续脆弱的基本面和一些成员国的超产行为，沙特不想再忍了。

OPEC官网4月3日发布消息，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个成员国召开视频会议，决定从5月初开始把日均原油供应量提高41.1万桶，增幅是原计划的三倍。八个产油国强调原油产量政策的灵活性，以后将每月召开会议研究市场条件、产量政策执行情况和超产后补偿减产。

值得注意的是，2023年4月和11月，这八个产油国曾宣布额外自愿减产来支撑油价。这意味着在多年维持供应紧缩后，OPEC+突然出现了重大政策转向。

有与会代表透露，此举旨在通过压低油价来“惩罚”那些违规者。市场消息称，哈萨克斯坦和伊拉克的长期超额生产令沙特颇为不满，如果超产国家不改善其表现，5月的超预期增产仅仅是“开胃菜”。

雪上加霜的是，受美国关税政策拖累，市场对全球经济前景的担忧骤然升温，将油价拖入深渊。

据新华社消息，美国总统特朗普4月2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对一些贸易伙伴征收更高关税。白宫发布的文件显示，针对所有贸易伙伴加征的10%关税将于5日生效。此外，特朗普将对与美国贸易逆差最大的国家和地区征收不同的、更高的“对等关税”，这些措施将于9日生效。文件还称，特朗普拥有“修改权限”，可以视情况提高或者降低关税。

新华社报道称，特朗普在白宫讲话时展示的一张关于“对等关税”的图表显示，不同国家和地区面临不同关税税率。其中，柬埔寨、越南将分别面临49%和46%的关税税率，欧盟、日本、马来西亚、韩国、印度、瑞士、印度尼西亚、中国、泰国等将面临20%至36%的关税税率。

尽管特朗普声称加征关税将有助于为美国政府带来收入，并振兴美国制造业，但经济学家和商界人士警告，这些新关税措施将推高物价，损害美国消费者和企业利益，扰乱全球贸易，不利于全球经济发展。目前，多个美国贸易伙伴已表示将采取反制措施。

高盛集团在油价暴跌后下调了油价预期，将2025年12月布伦特原油和WTI原油预测价格下调5美元，至每桶66美元、62美元。高盛分析师认为，油价波动“也可能因经济衰退风险上升而持续高企”。

花旗重申对布伦特季度价格的预测，分别为68美元、65美元和60美元。基本情况下，2025年第二季度原油价格展望维持在68美元/桶不变。花旗认为，仅10%的一揽子关税就可能使2025年全球石油需求增长预期从目前的90万桶/日降至60万桶/日，如果发生报复，还会有进一步的下行风险。