央行表示我国将进一步健全市场化的利率调控机制,这一举措意义深远。在现代金融体系中,利率是关键的要素。健全市场化利率调控机制有助于提高货币政策传导效率。通过让利率更多地由市场供求关系决定,能更好地反映资金的真实成本和市场的实际需求。这有利于引导金融资源合理配置,使得资金流向更具潜力和效益的领域,如实体经济中的新兴产业、中小企业等。同时,也有助于增强我国金融体系应对国内外复杂金融形势的能力,在保持金融稳定的基础上推动经济健康、可持续发展。
在今天(6月19日)的2024陆家嘴论坛上,中国人民银行行长潘功胜表示,将进一步健全市场化的利率调控机制。
潘功胜介绍,近年来我国持续推进利率市场化改革,已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率,再到各种金融市场利率,总体上能够比较顺畅地传导。他表示,未来可以考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可以淡化政策利率的色彩,逐步理顺由短及长的传导关系。同时,持续改革完善贷款市场报价利率(LPR),针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平。
目前,我国的利率走廊已初步成形,上廊是常备借贷便利(SLF)利率,下廊是超额存款准备金利率,总体上宽度是比较大的。这有利于充分发挥市场定价的作用,保持足够的弹性和灵活性。从近段时间货币市场利率走势看,市场利率已经能够围绕政策利率中枢平稳运行,波动区间明显收窄。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用,需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号,让市场心里更托底。除了需要明确主要政策利率以外,可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。