A股两大巨头宁德时代和中国平安同在昨晚发布半年报，今日市场表现却截然不同：宁德时代高开低走，盘中大跳水，收跌近6%；中国平安盘中涨超4%，收盘上涨逾2%。

　　8月24日，A股三大指数午后单边下行，沪指跌1.86%，深成指跌2.88%，创业板指跌3.64%，沪深两市全天成交额11260亿元。两市超4400只个股下跌，北向资金全天净卖出超66亿元。

　　8月23日晚间，A股两大巨头宁德时代和中国平安同时发布半年报。今日市场表现却不同：宁德时代高开低走，盘中大跳水，至收盘大跌近6%；中国平安盘中涨超4%，收盘上涨逾2%。

　　宁德时代高开低走表现，带“崩”了整个赛道股。一体化压铸全天领跌，伊之密跌超10%，立中集团跌近10%，铭利达、永茂泰、合力科技、泉峰汽车、春兴精工等多股跌超6%；半导体及元件今日同遭重挫，东微半导、神工股份、创耀科技跌超10%，博敏电子跌停，有研新材、国芯科技、兴森科技跌超9%。在中国平安的带动下，保险板块走势活跃，中国人寿领涨，大涨近5%。

　　此外，转基因板块成为为数不多的亮点板块，逆势飘红，丰乐种业盘中一度涨停，午后开板，农发种业、隆平高科、大北农、荃银高科等跟涨。分析人士建议，在流动性比较宽松的背景下，指数下跌空间有限。后期可以适当减仓前期涨幅较大的股票，配置基本面出现拐点或存在改善预期，同时股价还处在中底部的股票。

“宁王”盘中大跳水

　　8月23日晚，宁德时代公布了2022年上半年业绩：实现营收1129.7亿元，同比增长156.32%；归属于上市股东的净利润81.68亿元，同比增长82.17%。

　　有投资者表示，“业绩超预期，王者将归来！”但今天高开2.9%后，宁德时代股价快速跳水，一路走低，盘中一度跌超5%，相比开盘价，盘中最大跳水达到8%。截至收盘，宁德时代大跌5.91%，报收524元，总市值1.28万亿元。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，宁德时代股价回落，与现在赛道板块估值偏高、市场担心未来业绩增长持续性等因素有关。

　　宁德时代介绍，2022年上半年公司销量超100GWh，二季度环比一季度有所增长。一季度由于原材料大幅涨价，与客户协商价格调整需要过程，随着价格调整陆续落地及对一季度有一定的价格追溯调整，二季度毛利率有所恢复，上半年综合毛利率为18.7%。

　　不过，在锂矿价格高企的情况下，宁德时代动力电池的毛利率也从2021年同期的23%下跌至15%。同时，二季度毛利率的收复，亦难掩储能业务的失色。

　　中报显示，宁德时代储能业务毛利率下滑至6%，同比下降近30个百分点。公司解释称，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。与动力电池趋势类似，预计接下来毛利率会有所改善。

　　机构对宁德时代则纷纷表示看好。中金公司表示，公司上半年出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。全球化产能布局加速，新技术逐步量产，中期龙头地位稳固。上调目标价至720元。

　　同时，多家券商给予“买入”评级：光大证券认为，储能业务放量可期，未来增长确定性高；华鑫证券表示，公司卡位优质赛道，产业链竞争力凸显，不断拓展能力边界，看好公司中长期发展机遇；太平洋证券表示，“业绩大幅好转，锂电王者强势归来”。

　　此外，安微美通资产董事长陈红兵在接受本报记者采访时认为，宁德公布半年报应该大涨，结果“生不逢时”，跟随市场跌幅超过4%，这是情绪上的影响。深层次原因是这个位置本身就是技术上的压力，需要回抽确认，确认年线的支撑，蓄势后再度挑战。年报高增长只是利好，只是促进上涨的因子，但不能决定单日涨跌，整体还是要看大的环境。现状是把整个新能源产业链(包括)汽车都给拖下水了，不过韧性仍存，不要在意短线调整。

保险板块护盘

　　与“宁王”同时公布业绩的，还有另一家千亿巨头。

　　8月23日晚间，中国平安披露半年报，公司上半年实现归属于母公司股东的营运利润853.40亿元，同比增长4.3%；年化营运ROE达20.4%；归属于母公司股东的净利润602.73亿元，同比增长3.9%。

　　今日，中国平安上涨2.19%，报41.61元，盘中涨超4%。

　　在中国平安带动下，保险板块走势活跃，板块上涨1.75%；中国人寿领涨，大涨近5%。

　　东吴证券表示，中国平安半年报基本符合预期，权益市场波动及疫情散发拖累归母净利润增长，但分红增速彰显韧性，关注寿险改革成效。给予“买入”评级，目标价位62.8元。

　　8月24日，在中国平安2022年中期业绩发布会上，中国平安联席首席执行官兼首席财务官姚波表示，到目前为止，中国平安已经完成了超50亿的回购。管理层认为公司股价与价值出现了脱钩，平安的股价被低估。“相信在不久的未来市场会认同平安的价值。”

　　兴业证券表示，当前保险板块处于历史底部，下行空间有限，修复具备较好空间。基本面改善预期下低估值和低持仓的保险股配置价值提升。

赛道股纷纷熄火

　　宁德时代高开低走表现，带“崩”了整个赛道股。一体化压铸、光刻胶、第三代半导体、光热发电、高压快充等板块跌幅居前。

　　其中，一体化压铸全天领跌，伊之密跌超10%，立中集团跌近10%，铭利达、永茂泰、合力科技、泉峰汽车、春兴精工等多股跌超6%。

　　半导体及元件同遭重挫，东微半导、神工股份、创耀科技跌超10%，博敏电子跌停，有研新材、国芯科技、兴森科技跌超9%。

　　“赛道股下跌，部分资金流向传统白马股，传统白马股起到了护盘作用，市场是否确立价值投资转换，仍需继续观察。”郭施亮分析称。

　　他进一步补充道，传统白马股中报业绩一般，还没有形成真正意义上的业绩拐点，市场正等待传统白马股的业绩拐点确认，赛道股与传统白马股的跷跷板效应仍存。

　　此外，转基因板块逆势飘红，丰乐种业盘中一度涨停，午后开板，农发种业、隆平高科、大北农、荃银高科等跟涨。

指数下跌空间有限

　　今日，三大指数放量下跌，少数板块上涨，多数板块下跌，特别是前期涨幅最大的汽车、消费电子等板块跌幅较大。展望后市，机构认为无需过度悲观。

　　私募排排网财富管理合伙人汪丁福在接受《国际金融报》记者采访时认为，市场出现放量下跌主要有两方面原因，一方面八月份经济数据偏差，市场信心偏谨慎；另一方面前期获利盘较大，存在获利了结需求。具体应对策略上，建议后期可以适当减仓前期涨幅较大的股票，配置基本面出现拐点或存在改善预期，同时股价还处在中底部的股票。

　　鑫然投资表示，在流动性比较宽松的背景下，指数下跌空间有限，投资风格继续呈现在成长高景气度方向。光伏行业景气度还在，特别是新技术方向的发展带动产业链需求旺盛。同时，电车方向经历7-8月销量数据不理想的情况下，9-10月份有望迎来销售旺季，特别是这两天出中报业绩，如果好于市场需求有望带动电车起来。

　　优美利投资总经理贺金龙认为，今日除大金融板块有所表现，整体市场表现低迷，成长股全线回调。4300只个股下跌，市场情绪杀跌影响较大。一方面基于前期赛道和主流板块涨幅较大，今日回调以这些板块为主，另一方面基于未来经济预期的悲观情绪发酵，此外近期美元指数持续走强，北向持续流出的影响因素也不容小觑。当前国内资金依旧呈现较为宽松的宏观环境，未来市场更应关注资金流动性变化和市场量能的变化，以及经济修复进程。

（文章来源：国际金融报）