11月结束，备受关注的券商债券承销成绩单出炉，也初步奠定了今年整体的市场格局。财联社根据Wind梳理了券商债券承销情况，数据显示，中信证券以14,472.07亿元承销规模、3,320只债券位居券商承销榜首位；中信建投以11,757.42亿元、2,693只排名第二；第三名为承销规模为8,578.24亿元的中金公司。从市场份额来看，前三家承销商市场份额合计约35%。

　　此外，华泰证券、国泰君安、光大证券、东方证券、海通证券、平安证券以及招商证券分别位居第4-第10位。

　　(数据来源：wind)

　　事实上，今年以来，债券承销及其乱象一直处于舆论风暴眼中，部分机构承销“地板价”争抢份额广受诟病。管理部门也持续加大了对承销机构的检查。

　　资产支持证券承销规模超1.5万亿

　　从资产支持证券承销份额来看，截至12月1日，承销资产支持证券的券商机构合计113家，项目只数2389只，合计金额15,427.94亿元。中信证券以1867.89亿元承销金额、262只项目数量排名第一，其次为平安证券，承销规模1,323.93亿元。排名第三的是中金公司，规模为1,105.29亿元。

　　在Wind该项统计中，承销金额及承销费用按照承销商实际配额统计，若无公布，则按照联席保荐机构数量算术平均。

　　此外，承销规模在200亿元以上的有19家承销商。其中，排名前十的市场份额合计59.68%，具体如下：

　　中信证券及中信建投为民营企业承销占比近三成

　　今年前11个月为民营企业债承销的机构有71家，整体承销规模3,820.90亿元，承销只数1,150只。在wind统计口径中，跨市场债券仅保留主券进行计算，发行只数中对同期债券进行了调整。

　　以承销规模计，排名前三的分别为中信证券、中信建投、中金公司，承销规模分别为690.11亿元、440.95亿元、340.57亿元。其中，中信证券份额占比18.06%，中信建投份额占比11.54%，两家合计占比近三成。

　　(数据来源：wind)

　　中证协口径公司债前11个月承销近8千只

　　从公司债(中证协口径)来看，2022年前11个月承销公司债7,899只，规模合计33,803.86亿元。

　　其中，中信建投以3,975.52亿元承销金额、827只公司债位居榜首，且市场份额占11.76%；中信证券以3,716.83亿元次之，市场份额占11%；国泰君安排名第三，承销金额2,448.38亿元，市场份额7.24%。

　　(数据来源：wind)

　　此外，企业预警通数据显示，从可转债方面来看，承销只数排名前三的分别为中信建投、中信证券、华泰联合证券，可转债承销只数分别为20只，15只，12只。

　　持续加强债券承销监管

　　财联社此前报道，为了抢占市场份额，有的券商会通过“地板价”方式来提升债券业务规模，提升行业排名，甚至会发额外激励，因为上规模可能会利于其他业务招投标，维系合作关系等等。

　　“地板价”的一个案例是，广发银行9月20日公示了260亿债券的6家主承销商名单，其中光大证券、中银证券的服务费率分别为0.000050%和0.000046%；中信证券与招行广州分行、广发证券分别为0.000100%；国泰君安的价格则为0.000200%。如果以260亿平摊分销计算，这6家机构的最低承销收入只需1900元，最高也不过8600元左右。

　　此前已有一些券商因低价竞争被罚，对于债券承销费率屡屡跌破“地板价”的行为，业内投行人士直呼“没有下限”，争夺份额是行业不得已选择，但以超低价进行竞争，显然不利于行业的良性发展，行业期待形成正向竞争力。

　　此前2021年8月份，中国银行间市场交易商协会发文《关于进一步加强债务融资工具承销报价规范的通知》，要求主承销商每季度、每年度将债务融资工具承销报价情况报送交易商协会，并要求“不得出现违反公平竞争、低价恶性竞争、破坏市场秩序的行为”。

　　今年9月初，交易商协会已对6家主承销商启动自律调查，不断规范承销报价、簿记建档等相关工作，维护市场价格发现功能。

（文章来源：财联社）