美联储褐皮书：关税政策背景下，美国部分地区物价上涨、经济前景恶化
美联储褐皮书显示，在关税政策的大背景下，美国部分地区出现了显著变化。物价方面，诸多商品价格呈现上涨趋势，原材料成本的提升以及贸易壁垒导致的供应紧张，使得消费者面临着更高的生活成本。经济前景方面，形势不容乐观，企业投资意愿降低，生产活动受到一定制约，就业市场也出现了些许波动，部分行业面临着裁员或招聘放缓的情况。这一系列现象表明，关税政策对美国经济的影响已逐渐显现，各地区需积极应对，以缓解物价上涨压力，改善经济前景。
当地时间4月23日，美联储发布的《褐皮书》报告（The Beige Book）显示，在企业和家庭试图适应美国总统特朗普的全面关税政策的背景下，美国部分地区物价正在上涨，经济活动开始放缓。这份报告基于截至当地时间4月14日的信息撰写，当时正值全球贸易紧张局势的快速升级。
该报告指出，总体看，本次报告的经济活动与上次报告变化不大，但国际贸易政策的不确定性在各地区的报告中普遍存在。仅有5个地区报告经济活动略有增长，3个地区称经济活动基本持平，其余4个地区则表示经济活动略有（slight）下降乃至小幅（modest）下降。由于经济不确定性，尤其是围绕关税的不确定性增加，一些地区的前景大幅恶化。
具体看，该报告指出，劳动力市场情况较上份报告略有恶化，报告就业人数下降的地区有所增加。几个地区报告称，企业对招聘采取观望态度，将暂停或放缓招聘直至经济形势更加明朗，还有零星报告称企业正在准备裁员。
价格方面，该报告指出，各地区价格普遍上涨，其中6个地区认为价格涨幅较缓慢（modest），6个地区认为价格涨幅适中（moderate），这与上一份报告情况类似。多数地区指出，受关税影响，企业预计投入成本将大幅上升。同时，有报告称，多数企业预计会将额外成本转嫁给消费者（customers）。同时，成本上升将导致某些需求疲软的行业，尤其是面向消费者的行业利润率受到挤压。
有媒体统计，《褐皮书》中有80处提及不确定性，几乎是上一份报告的两倍，并有107处提到关税。
美联储《褐皮书》报告每年发布8次，由美国各地区联储收集有关其所在地区经济状况的信息并轮流编写。