九安医疗Q1净利润跌去九成，新冠“退场”后业绩增长点在哪？
21世纪经济报道记者武瑛港 实习生魏柯 北京报道 近日九安医疗发布2022年年报，2022年度九安医疗实现营业收入263.15亿元，比上年同期增长997.80%，营业利润183.11亿元，比上年同期增长1726.53%，利润总额182.58亿元，比上年同期增长1726.46%，归属于上市公司股东的净利润160.30亿元，比上年同期增长1664.19%。
同日披露的2023年一季报显示，九安医疗第一季度实现营业收入14.95亿元，较上年同期减少93.12%；净利润为6.01亿元，较上年同期减少95.80%。九安医疗指出，报告期内营业收入的大幅下滑主要为试剂盒销量下降导致。
据了解，九安医疗强调公司的两大核心战略为：爆款产品战略，即额温计、iHealth试剂盒等产品；以及加速推动糖尿病诊疗照护“O+O”(Offline+Online)新模式。
年报显示，九安医疗的糖尿病诊疗照护“O+O”新模式正在加速推广，目前该领域尚在起步阶段，需要一定时间的推广及普及。九安医疗方面告诉21世纪经济报道，互联网模式与传统行业不同，其早期是以用户规模、用户黏性为核心，糖尿病诊疗照护“O+O”新模式现阶段的最主要目标是不断积累合作专业医疗机构数量和照护人数。
试剂盒销量下降
根据年报，2022年正值美国疫情暴发，当地对试剂盒产品需求大幅增长，而九安医疗美国子公司iHealthLabsInc.研制的iHealth试剂盒攻克了FDA和EUA认证、生产及供应链、物流等多个难关，成为美国市场第9家新冠抗原试剂盒提供商。
叠加中国强大的劳动力与产业链优势，当时美国本土制造提产速度不及预期，相当长时间内检测试剂呈短缺状态，九安医疗除了自主生产，还选择与具有一定规模、具备生产能力以及相应资质的外协工厂合作，其合作外协工厂近40家，遍及十多个城市，在3个月内把日产能先从最初的100万人份提升至1000万人份，随后又提升至2000万人份。
基于此，2022年九安医疗iHealth系列产品（主要为试剂盒产品）实现营收259.7亿元，同比增长1296.27%，毛利率达到80.32%。根据年报，九安医疗产品包括iHealth系列产品、ODM/OEM产品、传统硬件产品、移动医疗通信设备销售及服务以及新零售业务，其中iHealth系列产品占总营收比重高达98.68%，其他产品营收比重均低于1%。
但是2023年一季报数据来看，九安医疗营业收入和净利润同比减少超过90%，均主要由试剂盒销量下降导致。
在近日九安医疗发布的公告中也有相关人士提问称，九安医疗目前的盈利大部分来至检测试剂盒，现在美国进行检测人数较少，公司后续如何盈利，中报会不会出现亏损？
九安医疗表示，阶段性的和具体一个品类的市场容量变化不会改变公司的总体发展趋势。对于美国市场抗原销售的情况，九安医疗方面指出其抗原家用自测试剂盒产品的需求情况与美国疫情的发展情况直接相关，同时受到当地政策和市场竞争环境等情况影响，美国市场的变化将可能较大幅度的造成试剂盒产品市场需求减少，造成公司业绩波动的风险。
其实不只是九安医疗，多家体外诊断上市公司皆因抗原检测试剂出现业绩下滑。
例如热景生物2022年实现营收35.57亿元，同比下降33.76%，归母净利润9.45亿元，同比下降56.78%，主要由于新冠检测试剂产品国内外市场竞争日趋激烈，新冠抗原检测试剂产品销售单价显著降低所致。
近岸蛋白2022年营业收入约2.65亿元，同比下降22.62%，扣非净利润同比下降47.88%至7759.69万元，近岸蛋白方面表示，主要原因在于预计未来部分检测试剂产品需求大幅降低，公司结合在手订单合理估计2023年的预计销售量，并据此对新冠相关产品计提减值。
诺唯赞2022年营业收入约35.69亿元，同比增长90.99%，但净利润约5.94亿元，同比减少12.39%。诺唯赞方面表示，国内疫情防控政策调整后，境内市场对新冠抗原检测试剂产品需求与价格短期急剧增长后快速下降，导致公司新冠检测相关资产存在减值风险。
据华经产业研究院分析，国内抗原检测行业未来发展存在不小的挑战，抗原检测试剂目前获批产品种类非常多，各地竞争激烈，产品定价、利润会进一步走低，身在其中的生产企业的业绩能否维持高增长，实际上存在很大的不确定性。
因为疫情，抗原检测成为关注的焦点，但抗原检测并非只能应用在新冠检测领域。抗原/抗体快速检测技术是作为传染病防控的主要路径之一，具有快速检测、现场采样、操作简便等优点。今后能否站稳脚跟，取决于企业是否能将抗原/抗体技术拓展到其他类型的传染病早筛早检防控领域，保持持续技术创新的动力，同时提高产品质量和检测灵敏度。
九安医疗在年报中表示，未来将发挥iHealth在美国的品牌影响力，将更多的IVD产品、物联网健康产品推向美国市场。
未来业绩增长点在哪？
除了iHealth系列产品，九安医疗业绩未来增长点还将来自哪些业务？
从年报来看，九安医疗的ODM/OEM产品、传统硬件产品、移动医疗通信设备销售及服务以及新零售业务2022年营收分别约为1.9亿元、4806万元、2443万元和3227万元，分别同比减少35.59%、34.72%、40.69%和48.12%。
九安医疗强调公司的两大核心战略为：爆款产品战略，即额温计、iHealth试剂盒等产品；以及加速推动糖尿病诊疗照护“O+O”新模式在中国、美国的落地战略。
对于糖尿病诊疗照护“O+O”(Offline+Online)新模式，据年报介绍，该模式强调的是医护的延续性服务，线下是起点，线上是延续和延伸，为糖尿病患者提供长期照护方案，持续通过对糖尿病病人实时提供医学诊疗与生活干预，解决患者在日常生活中面临没人管、不会管、忘了管的核心问题，目前该模式已经覆盖全国50个城市和250家医院。
九安医疗方面告诉21世纪经济报道，医疗的本质是提高医疗效果、降低医疗成本，互联网、移动互联网、物联网能否助力解决医疗核心问题，是互联网医疗是否成立和发展的根本，九安医疗的糖尿病管理模式就是要解决这一问题，但是这一领域没有成熟的模式可以“抄作业”，需要公司一步步探索、试错，在与专业医疗机构合作的过程中，医院、医生对这一新模式从不了解到认可，再到模式打磨成型，有效性得到验证。
九安医疗方面进一步向21世纪经济报道分析，互联网模式与传统行业不同，其早期是以用户规模、用户黏性为核心，其糖尿病诊疗照护“O+O”新模式现阶段的最主要目标是不断积累合作专业医疗机构数量和照护人数。网约车、外卖均是案例，十余年前，用手机软件打车、点外卖并不是主流的方式，当时也没有相关政策规范。
“但随着移动互联网的发展，给人们的生活带来了极大便利、解决衣食住行很多问题，也诞生了很多快速成长的互联网公司，一系列支持与规范政策指引随之出台，行业得以快速发展。我们相信互联网+医疗行业也将如此，医疗服务一定会从医院延伸到家庭。未来公司将加速推动互联网医疗的糖尿病诊疗照护‘O+O’新模式在中国及美国的推广、落地。” 九安医疗方面表示。
年报显示，目前全球范围内， 与九安医疗糖尿病诊疗照护“O+O”新模式类似的竞争者较少，该领域尚处于起步阶段，需要一定时间的推广及普及。
根据国际糖尿病联盟(IDF)正式发布的第10版《全球糖尿病地图》，至2021年年底，全球20至79岁的成年人当中有 5.37亿糖尿病患者，其中中国糖尿病患者人数达1.41亿人，居全球首位。华金证券研报指出，全球糖尿病医疗开支快速增长，市场发展空间巨大，但是糖尿病管理器械的市场渗透率低，千亿市场亟待挖掘。
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