近日，中泰证券首席经济学家李迅雷、中欧基金行业精选组基金经理钱亚风云在一场直播中分享了各自对“五一”长假后国内经济的看法。

　　李迅雷认为，刚刚过去的“五一”假期，淄博烧烤热和全国各地的人从众都反映了民众对出行自由和消费自由的向往。今年以来，出行人数逐月大幅增加，反映了经济复苏的步伐也在逐步加快，对应着我国经济GDP的增速也将大幅回升。

　　谈到一季度的市场表现，李迅雷认为，一季度的经济反弹在各方预期之中，说明我国经济在疫情好转之后恢复颇为顺利。但恢复之后能否维持人流、物流和信息流的畅通，能否让资金流与实体经济紧密相连，仍是需要通过各种政策手段和创新举措去优化。

　　钱亚风云则用复苏、创新、低估三个关键词评价当前的市场。他认为，今年以来，市场的复苏有目共睹，尤其是以人工智能为代表的科技创新正在成为市场热点。通联数据显示，市场主流指数（沪深300指数、中证500指数、创业板指及中证1000指数）市盈率估值均处于历史相对低位水平，或具有较大向上空间，权益市场投资机会丰富。

　　谈到近期火热的AI板块和略显低迷的新能源板块，钱亚风云表示，没有一个行业是“永动机”，每个行业都有自己的巅峰和低谷，而号准行业发展的脉搏，规避景气度处在低迷期的行业，才能享受行业快速发展带来的投资红利。钱亚风云认为，就A股来看，国内整体AI相关的个股投资，他认为还是处在0-1的导入阶段，且偏主题投资。因为好多公司只是想要做，但还没有最后的结果产出，如果在这个阶段就进行主题投资的话，风险还是比较大的。如果没能在一个合适的位置参与，盲目追高产生亏损的概率非常大。

　　具体到上半年的行业布局，钱亚风云更看好以下四个方向的产业逻辑：

　　第一，疫后复苏比较明显的行业，如航空。钱亚风云表示，鉴于过往三年累积了较大的供需差，航空行业在今后一两年可能会有集中释放的阶段。在这一过程中，由于供给紧缺，或许会呈现量价齐升的现象，盈利较有弹性，潜在收益空间可以预期。

　　第二，地产行业。“从今年年初披露的地产销售数据看，地产行业的景气度是有向好趋势的，但此时的向好究竟是脉冲式的，还是长期持续性的，仍有待观察，我们希望看到至少一年以上的景气持续度。”钱亚风云表示。

　　第三，消费电子行业。“尽管这一行业目前看起来景气度不高，但是我相信下半年会逐步迎来改善。从换机周期的角度看，原先是平均两年换一部手机，现在这一周期已经拉长到三年半了，我认为下半年或许会有一些换机需求涌现出来，消费电子行业的景气度或迎来向上修复。”钱亚风云说道。

　　第四，医药行业。钱亚风云指出，“如今医药行业可能已经迎来了快速复苏的机会，从海外经验看，差不多半年就可以基本恢复到疫前水平。而且随着人口老龄化趋势不断增强，医药行业的需求空间还在持续扩张。”

（文章来源：中证网）