友山基金郭盛华：国内经济持续复苏股迎修复性行情
admin
2023-01-28 10:46:47
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郭盛华表示，国内方面，经济复苏下A股可能有修复性行情，债券市场短期有利好，但中长期利空，人民币汇率仍会保持反弹趋势，对吸引外资进入中国资本市场有利。
以下为文字精华：
郭盛华：最后我们再和大家简单地聊一下国内的资本市场。
海外近两年的经验表明，在公共卫生事件的高峰之后，加上政策的支持，经济都会出现比较强劲的复苏。国内我们认为也是这样的，经过一段时间的调整和适应之后，未来我们认为市场会转向交易国内经济复苏主要的因素，A股应该会有修复的行情。债券方面有点不一样，因为随着经济的恢复，信用债会逐步得到修复，但利率债会出现拐点。
为什么这么说？利率债它主要的影响因素，一个是利好的，我们预计央行近期会通过公开市场操作投放短期流动性，确保金融机构跨年的资金，但另外一方面也有利空的因素，年初是地方政府债券发行的高峰期，债券会面临供给压力。因此叠加经济复苏的预期，我们认为国内的债券市场短期面临一定的利好，但中长期是利空的。
另外再提一下商品，国内的商品和海外可能有一些区别，因为国内为了支持房地产行业健康发展，稳定国内的经济，在三支箭等供给端支持政策的基础上，我们预计各个地方未来会继续出台需求端的政策来改善住房的需求，因此商品市场会在某种程度上受益，特别是和房地产密切相关的黑色品种，预计还会有阶段性的交易机会。
最后我们聊一下汇率，因为美国的通胀已经渐渐回落，美联储也放缓了加息的节奏，美元指数已经转弱，中美利差也有所收窄，人民币贬值的压力已经显著的减轻，人民币对美元的汇率预计还会保持一定的反弹趋势。这对于缓解资本流出，吸引国际资本进入中国资本市场是有利的。
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