周二，资金面明显收敛叠加金融数据向好打压债市情绪，各期限信用债收益率集体上行。Wind数据显示，银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交2170只，总成交金额1638.72亿元。其中1265只信用债上涨，169只信用债持平，684只信用债下跌。

　　中短期票据收益率较上日集体上行，1年期AAA级收益率大幅上行近7个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行6.92个基点报2.6729%；3年期收益率上行4.13个基点报3.1097%；5年期收益率上行2.72个基点报3.4799%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行4.92个基点报2.8708%；3年期收益率上行4.12个基点报3.4481%；5年期收益率上行2.72个基点报3.8832%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.92个基点报3.2308%；3年期收益率上行2.12个基点报3.8781%；5年期收益率上行2.72个基点报4.3532%。

　　中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.08个基点至32.16BP；AA+级信用利差收窄2.08个基点至51.95BP；AA级信用利差收窄5.08个基点至87.95BP.3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.87个基点至39.97BP；AA+级信用利差收窄0.88个基点至73.81BP；AA级信用利差收窄2.88个基点至116.81BP.5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.78个基点至59.43BP；AA+级信用利差收窄0.78个基点至99.76BP；AA级信用利差收窄0.78个基点至146.76BP。

　　地产债在连续上涨后有所回调，旭辉集团债券跌幅居前，“20旭辉02”跌超17%，“21旭辉01”跌超16%，“21旭辉03”跌超15%，“20旭辉01”跌超14%，“21旭辉02”跌超13%，“20旭辉03”跌超10%，“21碧地03”和“20时代02”跌超7%；“21宝龙01”涨超17%，“20宝龙MTN001”涨超11%，“”21碧地04涨近7%。

　　从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交798只，总金额为761.1亿元。此外，1-3年期共成交958只，总成交金额为584.78亿元；3-5年期共成交370只，总成交金额为261.12亿元；5年期以上共成交44只，总成交金额为31.72亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交613只，总金额为349.67亿元。此外，AA+级信用债共成交286只，总成交金额为153.94亿元；AA级信用债共成交120只，总成交金额为47.37亿元；A-1级信用债共成交13只，总成交金额为6.44亿元；AA-级信用债共成交2只，总成交金额为0.01亿元。。

　　1月10日成交活跃券(金额超1亿元)中：其中“23铁建房产MTN001”、“22中化工SCP015”、“22电网CP002”、“22苏交通SCP032”、“22深燃气SCP005”成交额位列前五，分别为25.5亿元、22亿元、18.28亿元、14.4亿元、11.68亿元。

　　高收益：36只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20远资01”、“20世茂02”、“20时代05”收益率位列前三，分别为123.95%、103.3%、79.14%，三只债分别成交16.8万元、2.32万元、69.91万元。102只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21远洋01”、“19远洋02”、“PR安发01”收益率位列前三，分别为14.91%、14.86%、14.83%，三只债分别成交1562.96万元、127.95万元、1.38万元。

　　涨幅超2%的信用债：其中“21宝龙01”、“20宝龙MTN001”、“21碧地04”涨幅位居前三，分别涨17.2%、11.41%、6.95%，分别成交13.34万元、1896.7万元、340万元。

　　城投债：各期限城投债收益率较上日多数上行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行2.74个基点报2.7413%；3年期收益率上行3.53个基点报3.1397%；5年期收益率上行0.94个基点报3.4686%。AA+级城投债中，1年期收益率上行2.74个基点报2.9274%；3年期收益率上行2.53个基点报3.5789%；5年期收益率下行2.06个基点报3.7886%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.26个基点报3.3874%；3年期收益率上行2.53个基点报4.0439%；5年期收益率下行1.06个基点报4.3236%

　　美元债：富力地产GZRFPR7.507/11/27上涨4.869pt至28.730；时代中国控股TPHL6.203/22/26上涨3.283pt至23.866；碧桂园COGARD3.301/12/31下跌6.057pt至56.500；中骏集团控股CHINSC7.2504/19/23下跌4.973pt至74.161；新城控股FTLNHD4.62510/15/25下跌3.958pt至78.000；旭辉控股集团CIFIHG5.501/23/23下跌2.042pt至37.817；

　　东方金诚认为，近期理财赎回压力缓解叠加信用债收益率大幅上行后性价比提升，市场逐步进入修复期。中高评级、中短久期信用债收益率多数下行，信用利差有所收窄；目前多数期限、评级信用债收益率和信用利差仍大幅高于去年底的水平，负债稳定的机构可择优配置；上周信用债取消发行数量和规模有所回落，但城投债取消发行占比仍高，一级市场净融资缺口继续走阔，需关注机构风险偏好下降、流动性偏好提升对中低评级债券发行的影响，不宜过度下沉，关注尾部主体再融资风险。

（文章来源：财联社）