那么，为什么人寿保险作为一种投资形式仍然比 MF 更受欢迎，尽管任何对事物有基本了解的理财规划师都会告诉你，MF 显然是更好的投资方式。事实上，印度大多数人寿保险公司以保险的名义销售的并不是真正的纯保险或定期保险，后者涉及在保单持有人死亡的情况下向被提名人支付款项。

以印度的人寿保险公司（LIC）为例。在 2020-21 年度，销售定期保险单所带来的新业务保费仅占 LIC 当年新业务保费的 0.33%。鉴于 LIC 在 2020-21 年在印度销售的所有新个人保单中销售了近四分之三，因此 LIC 的情况也适用于整个保险公司。

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那么，保险公司实际上卖的是什么？他们出售带有少量保险的投资计划。这些是捐赠计划和单位挂钩保险计划（Ulips）。养老计划之所以被称为传统保险计划，是因为在很长一段时间内，这些计划基本上是 LIC 销售的唯一一种计划，后者在该国垄断了人寿保险销售。

这些计划为代理商提供了非常高的佣金。政府对此很好，因为投资于这些计划的很大一部分资金又投资于债券，从而帮助政府为其财政赤字融资。从这个意义上说，金融抑制推动了政府希望人们进行投资的方式。当然，为了使这些计划更具吸引力，对它们的投资伴随着税收减免。

在许多父亲（是的，主要是父亲）鼓励他们的孩子购买传统保险单时，仍然可以看到这种宿醉。问题在于，这些计划所获得的回报几乎无法超过通货膨胀率。鉴于此，将资金投资于公共公积金 (PPF) 并节省税款比购买传统保险单更有意义。

Ulips 或单位挂钩保险计划是另一种通过保险公司进行投资的流行形式。 Ulips 直接与 MF 竞争。很容易找出哪些是性能最好的 MF。只需登录任何发布此数据的金融网站即可。另一方面，鉴于 Ulips 的复杂结构，普通散户投资者很难确定哪些是表现最佳的 Ulips。

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因此，对于希望间接投资股票的人来说，投资股票共同基金并单独购买定期保险更有意义投资 Ulip。

尽管存在这些弱点，但作为一种投资形式的保险比 MF 更受欢迎。为什么？首先，投资任何一种人寿保险单都可以节省税收。对于 MF 而言，情况并非如此，除非有人专门投资于节税的 MF。由于许多人无法区分节税和投资，他们最终购买了保险单。

其次，在印度的投资仍然是一个需要推动的事情。因此，支付给代理商的佣金对于决定出售什么变得非常重要。 LIC在首次公开募股前提交的红鲱鱼招股说明书数据告诉我们，2020-21年，前五名保险公司支付的佣金中位数为4.4%，新业务保费佣金中位数为9.2% .这明显高于允许 MF 支付的费用。

第三，在很长一段时间里，MF不被允许用名人做广告，但保险公司却可以。这使游戏有利于保险。现在允许 MF 使用名人进行广告宣传。

第四，鉴于印度普遍存在金融文盲，大多数新投资者只是倾向于通过能够首先接触到他们的金融中介进行投资，而且很多时候恰好是熟悉的 LIC 代理人。

第五，心理会计也在起作用。正如丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）在《思考快与慢》一书中所写：“我们将钱存放在不同的账户中……我们有花钱、一般储蓄、专门用于孩子教育或医疗紧急情况的储蓄。”通过保险单进行投资旨在迎合心理账户。如果您购买儿童计划，您就是在为孩子的未来储蓄。如果您购买养老金计划，那么您就是在为退休储蓄。

尽管如此，归根结底，只要一个人存钱，钱就是钱。与之相关的标签应该无关紧要。节省下来的钱可用于孩子的教育、孩子的婚礼或退休期间的开支。可悲的是，许多人不理解这一基本点，最终以他们不应该的方式进行投资。

话虽如此，MF 正在赶上心理会计游戏，并相应地定位他们的计划。

Vivek Kaul 是《坏钱》的作者。

在 Mint

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