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//on.ft.com/3VbVTBD 你的钱减了 30%。

假设您出售了您的目录。你用现金做了什么？

首先，您向您的团队缴纳税款和佣金：您的经理、律师……所以，您在新闻中看到的数字，这不是网络，远非如此。

然后你必须投资这些钱。保持现金，你会赔钱。没有一项现金投资可以跟上通货膨胀的步伐。当然，您可以将其投资于具有内在价值的房地产，但您不能在一夜之间做到这一点，它需要研究，踢轮胎。不，大多数人所做的就是把钱投入市场。当然，如果他们有一个好的财务顾问，投资就会被对冲，不只是股票，还有债券等等。但是，如果您一直在阅读财经新闻……总体而言，市场很糟糕。我们最近看到了上涨，但华尔街日报的专家认为市场落后于现实，而且还会进一步下跌。这是有道理的，市场并不总是理性地表现，人们不想相信他们的股票正在暴跌，所以虚假的希望使市场处于不真实的水平，直到……

然后还有那些逢低买入的人。 《华尔街日报》对此进行了详尽的研究。他们的大部分资产现在都在水下。 2020 年 3 月的情况有所不同，当时市场崩盘，迈克尔·拉皮诺 (Michael Rapino) 和其他人购买了他们公司的股票以给人以稳健的印象。市场崩盘，很快又回升。没有人期望今天会发生这种情况。

所以，你从出版公司那里得到了所有的钱，现在你不仅损失了很多钱，至少在纸面上，而且你还放弃了你的歌曲和/或唱片和/或版税的年收入流正在生成，这就是为什么出版公司一开始就支付了如此高的倍数！

哪个正在下降。 Hipgnosis 把这个数字推高了，据说 Neil Young 是 22 倍。你再也看不到那个数字了，离得很近。

22 倍。这意味着年收入的 22 倍。对于材料每天都在老化的旧行为，这简直是疯了。尤其是在目录意味着 18 个月大的世界中。话又说回来，经典曲调有所上升，我向您指出 Spotify 的深度潜水：

“Spotify for Artists: Catalog”：https://bit.ly/3yoTHgA

艺术家往往是糟糕的商业人士。就像那个古老的 Wimpy 故事一样，当他们的生活有数英里时，他们将花费 7 倍。是的，他们出售他们的歌曲或版税流，在某些情况下，公司在不到五年的时间内就收回了这笔钱。与此同时，你完成了。

因此，尼尔·杨将产品卖给了友好的默克公司，并且……

“老人”被用于 NFL 广告中。由贝克演唱，但是……尼尔杨真的希望他的经典号码与以老年四分卫为特色的足球比赛相关联吗？不，他在网上反咬一口，这是他所能做的，因为他卖了他的歌曲：

“尼尔·杨注册了一场针对贝克的‘老人’NFL 广告的安静抗议”：https://bit.ly/3VezsvV

所以你得到了一大笔零钱，放弃了你的权利，你在付给你的钱上赔了钱。听起来很划算？

然后是你卖的时候。 Bob Dylan 来得太早了，如果他坚持下去，他本可以得到更多。至于斯普林斯汀……我们生活在什么样的奇异世界中，黛安·沃伦拒绝出售她的歌曲，而老板却做了交易？艺术完整性不再代表什么了吗？你不想控制你的资产吗？想想你投入了多少金钱和时间来创造它们。

和 Springsteen 一样，历史总是告诉我们，这些交易定价过低，因为参与其中的人看不到未来。通常，艺术家受到想要获得佣金的经理的影响。汤姆·帕克上校将猫王的所有录音资产卖给了 RCA。谈论一个糟糕的交易......这是不断给予RCA的礼物，而不是Lisa Marie。 Peter Grant 将 Led Zeppelin 的资产卖给了 Atlantic，谢天谢地，CD 出来了，公司需要不可预见的权利，Led Zeppelin 可以达成新的交易。你看总有办法在音乐上赚更多的钱。这就是默克公司的主张。他是对的，但是一旦你与金钱有关的人……

这一切都归结为金钱，你无法击败银行或专业投资者。

没有人预见到巨大的通货膨胀和随之而来的高利率。投资者希望得到报酬。现在歌曲回报率低于利率。而且你不会搞砸银行。因此，Blackstone 最终可能会拥有您所有的歌曲，如果您认为他们关心如何使用它们，那么您从未见过银行家。一切都是为了回归，宝贝。

所以也许你有一个巨大的倍数。也许你正在做遗产规划。但大多数这些行为的死亡并非迫在眉睫，尤其是斯普林斯汀的死亡。迪伦还能再活十五二十年，想想他还能赚多少钱。

除了你，没人关心你的歌。直截了当地说。而那些参与百分比的人不喜欢坐在家里不赚钱。如果有机会，他们至少想踢轮胎。然后你会看到一个巨大的数字……

正如出版商 Randall Wixen 所说，给我看一个不后悔出售他们的目录的人。我从来没有找到一个。只是这些新交易是……新的。话又说回来，在市场削减之后，许多这些行为必须有卖方的悔恨。但现在为时已晚，宝贝。他们每年都得到那些大额支票，而他们继续拥有价值不断增长的资产，现在他们已经退出了游戏。

收听这个播客。业内人士知道这一切。但业内人士很少。